Meningkatnya Hutang Picu Alarm Meningkat, Terutama Bagi Negara-Negara Miskin | Voice of America
Covid

Meningkatnya Hutang Picu Alarm Meningkat, Terutama Bagi Negara-Negara Miskin | Voice of America

Bagaimana negara-negara akan mengatasi lautan hutang terkait pandemi – akankah mereka tenggelam di dalamnya?

Penguncian dan pembatasan virus korona telah menyebabkan beberapa pendapatan pemerintah runtuh pada saat yang sama pengeluaran publik meningkat untuk mencoba menyelamatkan pekerjaan dan mata pencaharian. Negara-negara miskin dan berkembang adalah yang paling terpukul, tetapi bahkan negara-negara kaya dan kuat berjuang untuk mengatasi kehancuran ekonomi yang ditimbulkan oleh virus korona yang mengubah prospek ekonomi dunia.

Tahun lalu, Gubernur Bank of England, Andrew Bailey, mengakui secara terbuka bahwa pemerintah Inggris hampir bangkrut karena investor swasta tidak ingin membeli obligasi, sesuatu yang hampir tidak pernah terjadi di Inggris. Bank terpaksa turun tangan untuk membeli sekuritas jangka panjang senilai $ 270 miliar dari pasar terbuka. Singkatnya, satu tangan pemerintah Inggris meminjam untuk memberi pinjaman kepada yang lain.

Biaya finansial pandemi serupa dengan perang dunia, kata para ekonom. Dana Moneter Internasional memperingatkan dalam sebuah laporan pada bulan Oktober, “Pada tahun 2020, defisit pemerintah akan melonjak rata-rata 9 persen dari PDB, dan utang publik global diproyeksikan mendekati 100 persen dari PDB, rekor tertinggi.”

Angka global secara keseluruhan menyembunyikan variasi yang sangat besar antar negara.

Ketua PBB: Pemulihan COVID-19 Global Akan Butuh Waktu Bertahun-Tahun

Pertemuan global virtual hadir saat dampak sosial, ekonomi, dan kemanusiaan dari pandemi tumbuh

Defisit tujuh negara maju – Brasil, Inggris, Kanada, Italia, Spanyol, Jepang, dan Amerika Serikat – melonjak dan meningkat lebih dari 10% dari PDB. Hutang publik bruto Jepang akan segera mencapai 266% – dan 131% Amerika, menurut proyeksi IMF.

Persentase ini tidak terbayangkan di masa lalu yang tidak terlalu lama.

“Pandemi COVID akan meninggalkan banyak luka pada ekonomi dunia dan masyarakat kita. Salah satu yang terdalam akan menjadi warisan abadi dari meningkatnya utang publik dan swasta global, ”menurut Stéphane Monier, kepala investasi dari Lombard Odier Private Bank Swiss.

Namun dalam sebuah catatan kepada klien swasta bank tersebut bulan lalu, dia mengatakan bahwa meskipun akumulasi utang tersebut tidak dapat dipertahankan dalam jangka panjang, tingkat utang tidak dapat dihindari “karena pemerintah mencoba memberi kompensasi kepada perusahaan dan warga atas tantangan pandemi.” Monier menambahkan, “Untungnya, sebagian besar utang saat ini terjangkau karena kebijakan moneter yang sangat longgar dan tingkat suku bunga terendah yang terkait.”

Melihat utang, Monier berkata, sebagai “bagian dari PDB,” membesar-besarkan kenaikan, karena pendapatan ekonomi telah turun saat pandemi menutup sektor-sektor.

Dia dan ekonom lainnya berpendapat bahwa bank sentral utama akan memastikan bahwa suku bunga tetap rendah secara historis, dan selama mereka tetap sehingga pemerintah negara maju dan pasar berkembang harus dapat mengatasi pembayaran hutang sambil menunggu ekonomi. pemulihan dan mulai bertahan.

Teorinya adalah bahwa pendapatan pemerintah akan pulih setelah krisis kesehatan masyarakat berakhir. Ekonomi akan bangkit kembali karena konsumen mulai membelanjakan uangnya lagi setelah berbulan-bulan tidak dapat berbelanja. Sejumlah besar pengeluaran telah ditunda dan ekonom mengatakan tabungan swasta tinggi dengan uang tunai yang dipegang oleh rumah tangga dan perusahaan di banyak negara maju melompat ke level rekor.

Tabungan paksa itu pada akhirnya akan dihabiskan, membantu mengangkat ekonomi, kata mereka.

Ekonom Mohamed El-Erian, penasihat Allianz Jerman, sebuah perusahaan jasa keuangan yang berkantor pusat di Munich, baru-baru ini mencatat dalam sebuah wawancara dengan Blink, situs web risiko global, bahwa ekonomi dapat berjalan pada tingkat utang yang lebih tinggi karena suku bunga lebih rendah dan akan tetap ada. rendah untuk beberapa waktu.

“Kami melihat defisit anggaran yang tidak terbayangkan, sementara suku bunga semakin turun, artinya defisit tersebut dapat dibiayai,” ujarnya.

Namun El-Erian, presiden Queen’s College, Cambridge dan mantan wakil direktur IMF, mengkhawatirkan munculnya perusahaan zombi, perusahaan swasta yang tidak memiliki masa depan komersial tetapi bertahan karena mereka ditopang oleh pemerintah. Bisnis zombie dapat membatasi pertumbuhan ekonomi, dia memperingatkan. Dan dia mempertanyakan apakah permintaan akan bangkit kembali sekuat prediksi beberapa ekonom, yang akan berdampak langsung pada penerimaan pajak pemerintah.

Dia berkata, “Di sisi permintaan, saya khawatir kita akan berakhir dengan tingkat pengangguran yang jauh lebih tinggi daripada yang diperkirakan kebanyakan orang, dan saya khawatir orang akan menjadi lebih menghindari risiko. Saya tidak tahu apakah kita akan sampai pada kesederhanaan generasi Depresi Hebat, tetapi yang pasti orang akan kurang berkeinginan untuk mengonsumsi. Jadi, Anda memiliki permintaan yang lebih lamban, pasokan yang lebih lamban, dan lebih banyak utang. “

Tahun Virus Corona dan Warisannya

Akankah kita kembali normal?

Selain peringatan tersebut, sebagian besar ekonom, mengharapkan negara-negara maju akan mampu menangani hutang publik yang mereka kumpulkan. Ada lebih banyak kekhawatiran tentang bagaimana nasib orang-orang yang lebih miskin.

Bulan lalu, Zambia menjadi pemerintah keenam yang gagal bayar obligasi tahun ini — setelah Argentina, Belize, Ekuador, Lebanon, dan Suriname. Yang lain cenderung mengikuti karena biaya publik dan pribadi dari pandemi terus meningkat.

Lembaga pemeringkat mengatakan 38 pemerintah berisiko gagal bayar, dua kali lipat jumlah yang berisiko selama krisis keuangan global 2008-09. Delapan negara berkembang membelanjakan 30 persen dari pendapatan pemerintah mereka untuk pembayaran bunga utang.

Pandemi Coronavirus Memperburuk Kelaparan, Malnutrisi di Beberapa Bagian Afrika

Komunitas miskin dan dilanda konflik paling terpukul oleh COVID-19

Masalah utang negara-negara miskin memicu perhatian dan kekhawatiran yang meningkat.

“Sebagian besar kebijaksanaan konvensional tentang bagaimana pemerintah harus mengelola dampak ekonomi COVID-19 sangat sesuai untuk negara-negara maju, tetapi berbahaya di tempat lain,” menurut Michael Spence, seorang peraih Nobel bidang ekonomi, dan Danny Leipziger, seorang profesor di Universitas George Washington. Sekolah Bisnis.

“Bahkan jika negara berkembang dan berkembang dapat meminjam dan membelanjakan lebih banyak untuk menghadapi badai, hal itu dapat membahayakan prospek ekonomi jangka panjang mereka,” tulis mereka untuk Project Syndicate, yang menerbitkan komentar dan analisis. Terlalu banyak hutang akan menenggelamkan negara-negara yang lebih miskin, menghambat pertumbuhan ekonomi mereka.

Spence dan Leipziger adalah di antara ekonom terkemuka yang mendorong perubahan radikal dan inovatif pada penghapusan utang bagi negara-negara miskin dan berkembang. Kelompok G20 dari ekonomi terbesar dunia telah mendengarkan. Selain meluncurkan inisiatif yang memungkinkan 46 negara termiskin di dunia untuk menunda pembayaran utang sekitar $ 5 miliar tahun ini, grup tersebut telah merancang “kerangka kerja umum” baru yang bertujuan untuk memastikan ada pendekatan yang lebih tergabung oleh negara kreditor dan pemberi pinjaman swasta. tentang restrukturisasi hutang.

Tetapi banyak ekonom pembangunan mengatakan ini tidak cukup. Harus ada tindakan yang lebih kuat, kata mereka, untuk memblokir pemberi pinjaman swasta dan pemegang obligasi agar tidak pergi ke pengadilan untuk menuntut pembayaran penuh ketika negara-negara kreditor telah menyetujui restrukturisasi hutang. Mereka juga menginginkan pendekatan yang lebih inovatif, dengan bunga utang terkait dengan kinerja pertumbuhan ekonomi negara yang berhutang atau dengan harga komoditas.

Ide-ide lain termasuk mengizinkan negara-negara debitur untuk meminta pemerintah kreditor untuk memperpanjang jatuh tempo pinjaman serta menunda pembayaran bunga sebagai imbalan atas bunga ekstra ketika pinjaman atau obligasi akhirnya selesai.

Sumbernya langsung dari : Pengeluaran SGP Hari Ini

Anda mungkin juga suka...